VDSC khuyến nghị nên tái cơ cấu danh mục vào tháng 5 này

CTCK Rồng Việt (VDSC) vừa đưa ra báo cáo chiến lược đầu tư cho tháng 5/2021. Họ cho biết trong tháng 5 năm nay, những yếu tố xúc tác đến thị trường sẽ gồm các dòng tiền chảy vào nhóm VN30. Ngoài ra, những nhà đầu tư cá nhân trong nước cũng sẽ mang đến những dòng tiền tiềm năng cho quỹ và nhiều động lực khác. Điều này làm gia tăng khả năng cho các nguồn vay ký quỹ cho việc tăng vốn của những CTCK. Vậy liệu tháng 5 có là tháng thích hợp để VDSC tái cơ cấu danh mục hay không. Câu trả lời sẽ có ngay trong bài viết dưới đây, hãy cùng tham khảo nhé!

Yếu tố nào sẽ dẫn dắt nhóm cổ phiếu VN30

Tuy nhiên, việc thị trường rơi vào ”vùng trũng” thông tin trong tháng 5 là vấn đề cần quan tâm. Khi kết quả kinh doanh của các cổ phiếu trụ trong VN30 như nhóm Vingroup và ngân hàng đã được công bố vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5. Ngoài ra, việc hồi phục KQKD mạnh mẽ từ quý 1/2021 sẽ là nền tảng vững chắc. Cho các doanh nghiệp đạt mức tăng trưởng EPS 2 chữ số trong năm 2021. Do đó, VDSC kỳ vọng VN-Index có thể dao động trong khoảng 1,240 – 1,370 điểm.

Dòng vốn từ quỹ Fubon ETF và quỹ mới liên quan đến Dragon Capital sẽ là yếu tố dẫn dắt nhóm cổ phiếu VN30. Mặc dù nhà đầu tư ngoại tiếp tục bán ròng (4.3 ngàn tỷ đồng) trong tháng 4. VDSC mong đợi tình hình sẽ cải thiện vào thời gian tới. Động lực đến từ quỹ Fubon ETF. Khi giá trị tài sản ròng của quỹ này đã tăng từ 119 tăng lên 309 triệu USD (tăng 62% chỉ trong 1 tháng).

Một thông tin đáng chú ý khác đến từ quỹ Vietnam DC25 Ltd.. Một quỹ liên quan đến Dragon Capital, họ công bố thông tin về việc đăng ký mua 100 triệu chứng chỉ quỹ từ quỹ VFMVSF từ ngày 4/5 đến 2/6. Vào ngày 27/4, giá trị tài sản ròng trên một chứng chỉ quỹ của VFMVSF là 11,931 đồng. Do đó gần 1,200 tỷ đồng được ước tính sẽ chảy vào thị trường. Chủ yếu ở các cổ phiếu nhóm VN30. Ngoài ra, việc dòng tiền tiếp tục vào quỹ ETF VN Diamond trong 4 tháng liên tiếp. Với tổng giá trị là 111 triệu USD sẽ là tiền đề hỗ trợ nhóm VN30 trong thời gian tới.

Những động lực để thúc đẩy thị trường tích cực

Trong quý 1/2021, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân tăng mạnh. Đạt 65% so với cả năm 2020. VDSC cho rằng con số này sẽ tiếp tục tăng. Khi lãi suất ngân hàng vẫn duy trì ở mức thấp. Ngoài ra, việc giá trị giao dịch ký quỹ chỉ chiếm 13% tổng giá trị giao dịch (giảm mạnh từ quý 3/2020). Cho thấy dòng tiền tươi từ người dân vẫn đóng vai trò chủ đạo.  Và sẽ giúp thị trường đi xa hơn khi không quá phụ thuộc vào vốn vay ký quỹ.

Trong quý 4/2020, tỷ lệ ký quỹ/vốn chủ sở hữu đạt đỉnh trong vòng 3 năm. Ngoài ra, việc một vài CTCK gần đạt đến ngưỡng tối đa của tỷ lệ này (2 lần). Đã phần nào giới hạn việc tăng lượng cho vay ký quỹ trên thị trường. Trong thời gian tới, VDSC cho rằng đây sẽ không phải là yếu tố quan trọng. Làm cản trở đà tăng của VN-Index khi nhiều CTCK. Đặc biệt các công ty lớn (chiếm 37% tổng dư nợ cho vay ký quỹ vào cuối quý 4/2020) đã công bố kế hoạch tăng vốn.

Những kỳ vọng về tái cơ cấu thị trường

Xét về yếu tố cơ bản, theo dữ liệu thống kê từ Bloomberg. Thị trường đang kỳ vọng mức tăng trưởng EPS 18% trong năm 2021. Theo VDSC, việc kết quả kinh doanh phục hồi mạnh mẽ trong quý 1/2021 sẽ là bệ phóng tốt. Giúp cho các doanh nghiệp đạt được mức tăng trưởng hai chữ số trong năm 2021. Khi Covid-19 gây ra những ảnh hưởng nghiêm trọng cho tình hình kinh doanh trong năm 2020. Dựa vào phân tích độ nhạy, VDSC điều chỉnh +/-5% mức tăng trưởng EPS. Theo dữ liệu của Bloomberg cùng với việc sử dụng P/E trung bình. Trong vòng 3 năm trở lại đây ở mức 15.8 lần. Và đưa ra kết luận rằng VN-Index có thể dao động trong vùng 1,240 đến 1,370.

Tái cơ cấu danh mục thích hợp trong thời điểm nào?

Việc quyết định thời gian tái cơ cấu danh mục đầu tư cũng rất quan trọng. Vậy nên thực hiện tái cơ cấu vào thời điểm nào? Câu trả lời sẽ năm ngay dưới đây:

Tháng 5 chính là thời điểm vàng

Tiếp nối xung lực tăng của Tháng 3, TTCK Việt Nam đã bứt phá qua ngưỡng cản tâm lý 1,200 ngay đầu tháng 4. Với sự lực đẩy mạnh mẽ từ nhóm vốn hóa lớn. Sau khi những câu chuyện hỗ trợ dần được công bố (đối với NVL, VIC, MSN, VPB, STB).  Hay những số liệu về tăng trưởng lợi nhuận vượt trội (đối với HPG, PNJ).

Nhóm cổ phiếu ngân hàng – nhóm mà VDSC kỳ vọng sẽ dẫn dắt thị trường trong tháng 4 .Cũng đã có một tháng giao dịch sôi động trước thông tin nhiều ngân hàng. Được thêm vào rổ chỉ số VN Diamond và KQKD quý 1/2021 đầy tích cực. Ngoài ra, việc HOSE triển khai một số giải pháp cải tiến về mặt kỹ thuật. Đã giảm tải một phần tình trạng nghẽn lệnh kể từ ngày 12/4. Và hỗ trợ đáng kể cho thanh khoản toàn thị trường. Cũng như tâm lý giao dịch của nhà đầu tư.

Khi động thái chốt lời là hiện hữu ở phần lớn các nhóm cổ phiếu trong thời gian gần đây. Sau khi các thông tin về KQKD quý 1/2021 lần lượt được công bố. Cùng luồng thông tin được dự báo là hạn chế hơn. VDSC cho rằng nhà đầu tư sẽ cần phải lựa chọn cổ phiếu một cách kỹ lưỡng hơn trong tháng 5 so với giai đoạn trước.

VDSC cho rằng tháng 5 sẽ là khoảng thời gian thích hợp để tái cơ cấu danh mục. Và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội để tích lũy/nắm giữ những cổ phiếu được dự báo. Có thể kéo dài đà tăng trưởng lợi nhuận vượt trội sang các quý tiếp theo của năm 2021. Và năm 2022 nếu như có mục tiêu nắm giữ dài hơn.

Vì sao nên chọn tái cơ cấu danh mục đầu tư vào tháng 5?

Mặc dù vậy, các số liệu vĩ mô tháng 4/2021 vẫn đang tiếp nối đà phục hồi kinh tế so với tháng trước. Theo IHS Markit, lĩnh vực sản xuất của Việt Nam đang chứng kiến tháng thứ tám tăng liên tiếp về tổng số lượng đơn đặt hàng mới, số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới cũng tiếp tục tăng trong bối cảnh nhu cầu quốc tế cải thiện.

Số lượng đơn đặt hàng mới cũng tiếp tục tăng đang cho thấy khách hàng sẵn sàng đặt các đơn hàng lớn với niềm tin vào sự bền vững của bức tranh tăng trưởng hiện tại. Trong khi đó, chỉ số CPI tháng 4/2021 lại giảm 0,04%, bình quân 4 tháng chỉ tăng 0,89%, cho thấy áp lực lạm phát vẫn chưa lo ngại và môi trường lãi suất thấp được kỳ vọng duy trì. Đây chính là yếu tố cốt lõi và nền tảng thuận lợi cho các DN đầu ngành ghi nhận KQKD tích cực trong thời gian tới.

Theo VDSC, lợi nhuận ròng năm 2021 của một số DN vốn hóa lớn dự phóng tăng trưởng tích cực gồm nhóm ngành bất động sản dân dụng tăng 128%, thép tăng 104%, ngân hàng tăng 25%, bán lẻ tăng 25%, công nghệ thông tin tăng 21%… sẽ góp phần đưa TTCK chinh phục những mức điểm số cao hơn trong trong năm 2021.

“Do đó, tháng 5/2021 sẽ là khoảng thời gian thích hợp để tái cơ cấu danh mục, kiên nhẫn chờ đợi cơ hội để tích lũy hoặc nắm giữ những cổ phiếu được dự báo có thể kéo dài đà tăng trưởng lợi nhuận vượt trội sang các quý tiếp theo của năm 2021 và năm 2022 nếu như có mục tiêu nắm giữ dài hơn” – VDSC khuyến nghị./.

Nguồn: vietstock.vn